Corso Analisi di bilancio: l’interpretazione dei dati a supporto delle scelte strategiche aziendali

I MODULO
DAL BILANCIO AGLI SCHEMI DI RICLASSIFICAZIONE PER LA VALUTAZIONE ECONOMICO-FINANZIARIA DEI DATI CONTABILI
9 marzo 2026 dalle ore 14.00 alle ore 16.00 e dalle ore 16.30 alle ore 17.30
IL BILANCIO: INFORMAZIONI E LIMITI
• La portata informativa degli schemi del bilancio d’esercizio: Stato Patrimoniale e Conto Economico
• Le informazioni “utili” della Nota Integrativa
• I limiti delle informazioni economico-finanziarie dalla lettura dei dati contabili
• Gli elementi di criticità visibili dalla lettura del bilancio
• La differente portata informativa del bilancio ordinario e di quello abbreviato ai fini dell’analisi e della valutazione economico-finanziaria
PROCESSO DI ANALISI
• Analisi di bilancio “interna” ed analisi di bilancio “esterna”
• Obiettivi dell’analisi e soggetti destinatari
• Valutazione attuale e prospettica sull’andamento reddituale e finanziario dell’azienda
• Impostazione del processo di analisi dai dati del bilancio: mappatura delle fasi di analisi e valutazione
• Le tecniche di analisi: analisi per indici, per margini, per flussi
GLI SCHEMI DI RICLASSIFICAZIONE E LA LORO LETTURA
• Lo Stato Patrimoniale riclassificato secondo il criterio finanziario
• Lo Stato Patrimoniale riclassificato secondo il criterio gestionale
• Il Conto Economico riclassificato a margine
• Il Conto Economico riclassificato a valore aggiunto

II MODULO
ANALISI DI BILANCIO PER INDICI E PER MARGINI: CRUSCOTTO DI KPI “PARLANTI” PER INTERPRETARE I DATI “ACTUAL” E PROIETTARE IL TREND DI  SCENARI FUTURI
17 marzo 2026 dalle ore 14.00 alle ore 16.00 e dalle ore 16.30 alle ore 17.30
ELEMENTI BASE PER UNA CORRETTA VALUTAZIONE ECONOMICO-FINANZIARIA
• Lo scenario economico generale, le caratteristiche del mercato di riferimento, il business model e il fattore “tempo”
• L’importanza del “benchmark”
• Il processo di “normalizzazione” dei dati
ANALISI PER INDICI
• Caratteristiche dell’analisi per indici
• I prospetti di riclassificazione di riferimento come impattano nell’analisi per indici
• I principali indici di bilancio per interpretare la situazione economico-finanziaria dell’impresa
• Kpi di equilibrio finanziario, di indebitamento, di redditività e di efficienza
• Altri indici “mix” per intercettare scenari rilevanti
• La bussola di orientamento nella scelta dei “kpi parlanti”
ANALISI PER MARGINI
• Costruzione e interpretazione dei principali margini “nel tempo”: margini di “solidità” e di “liquidità”
• I collegamenti tra margini patrimoniali
• L’analisi per margini del Conto Economico
CRUSCOTTO ECONOMICO-FINANZIARIO A 360° DI “KPI PARLANTI”
• Fasi della costruzione di un cruscotto a 360° di “kpi economico-finanziari parlanti”
• La “scelta” degli indici
• L’utilizzo dei kpi economico-finanziari per l’interpretazione dei dati “actual” e per la proiezione del trend di scenari futuri

III MODULO
MARGINALITÀ, REDDITIVITÀ, CREAZIONE DI VALORE E ANALISI PROSPETTICA
23 marzo 2026 dalle ore 14.00 alle ore 16.00 e dalle ore 16.30 alle ore 17.30
MARGINALITÀ E REDDITIVITÀ
• Margine e reddito: due termometri del business a confronto
• Utilizzo del margine per la valutazione delle scelte decisionali
• Le simulazioni con la “leva operativa”
• Le informazioni e le analisi correlate all’EBITDA
LA CREAZIONE DI VALORE E LE ANALISI PROSPETTICHE
• Reddito e Capitale: due misure differenti per il business
• Un indicatore di performance per monitorare la creazione di valore: l’EVA (Economic Value Added)
• Gli elementi dell’EVA: NOPAT e WACC
• Come utilizzare l’EVA nelle valutazioni prospettiche
UTILIZZO DEI KPI ECONOMICO-FINANZIARI PER L’IMPOSTAZIONE DI PLANNING ECONOMICOFINANZIARI
• Bussola di KPI per l’orientamento: previsione, prevenzione e controllo
• Utilizzo dei dati “actual” nella prospettiva per il futuro: “as is vs to be”
• Dall’analisi di bilancio agli obiettivi economicofinanziari e al controllo direzionale
• Scelta ed utilizzo degli indici di redditività e di efficienza finanziaria per impostare obiettivi e strategie: dai dati “actual” a performance di scenari futuri
• Il Controllo attraverso i kpi: controllo anteriore, controllo simultaneo e controllo posteriore

IV MODULO
L’ANALISI PER FLUSSI E GLI INDICATORI FINANZIARI PER LA SOSTENIBILITÀ DEL DEBITO
30 marzo 2026 dalle ore 14.00 alle ore 16.00 e dalle ore 16.30 alle ore 17.30
ANALISI PER FLUSSI
• L’analisi “dinamica” per flussi
• Informazioni e output dei prospetti dell’analisi per flussi
• Le “aree” del Cash Flow: un termometro per la valutazione e generazione del “cash”
• Il “Cash Flow” e i flussi di tesoreria
IL PLAN FINANZIARIO: DAI DATI ACTUAL ALLE PROIEZIONI PER LA VERIFICA DELLA SOSTENIBILITÀ
• Analisi della PFN, del CCN e indicatori di efficienza finanziaria: dai dati actual alle proiezioni future
• Analisi di indicatori specifici
• Il Cash Flow previsionale
• Analisi della sostenibilità finanziaria prospettica del debito: il DSCR
• La continuità aziendale finanziaria e reddituale

V e VI MODULO
LABORATORI E MODELLI DI VALUTAZIONE ECONOMICO-FINANZIARIA
8 aprile 2026 dalle ore 14.00 alle ore 16.00 e dalle ore 16.30 alle ore 17.30
14 aprile 2026 dalle ore 14.00 alle ore 16.00 e dalle ore 16.30 alle ore 17.30
• Il valore aggiunto dell’attività di pianificazione e programmazione economico-finanziaria a 360°
• La ricerca di scenari di equilibrio: economico, finanziario e monetario
• Dai dati “actual” all’impostazione di scenari futuri “plurimi”: best, based e worst
• L’attività di Budgeting e del Piano economico finanziario pluriennale
• La Break Even Analysis (BEA) come modello per la valutazione di scenari futuri
• Le proiezioni economiche e finanziarie:
- WHAT IF - STRESS TEST
• L’utilizzo del Forecasting
• La matrice di vulnerabilità e le possibili ricadute sul “Going Concern”
• La pianificazione strategica emergenziale: il Contingency Plan
• La costruzione del Contingency Plan: individuare le strategie per mitigare gli imprevisti e l’impatto sui kpi
• Dalla crisi di liquidità alla crisi d’impresa